Dalla ricerca accademica al portafoglio: 20Quant lancia il modello GSY per il rischio di crollo a livello settoriale

Milano, 21 aprile 2026 – 20Quant, società leader nella ricerca quantitativa sugli investimenti e nella consulenza finanziaria, annuncia il lancio in piena produzione del modello GSY, basato sulla ricerca di Greenwood, Shleifer e You (2018). Il modello risponde alla domanda che nessuna analisi dei prezzi può risolvere da sola: quando un settore ha già registrato un rialzo straordinario, qual è la probabilità che finisca in un crollo?

Il GSY non opera da solo. Lavora insieme al modello LPPLS già in produzione, che identifica la firma matematica di una bolla attraverso la dinamica dei prezzi. I due modelli affrontano dimensioni distinte dello stesso problema: l’LPPLS rileva la struttura di una bolla in formazione; il GSY quantifica, attraverso i fondamentali settoriali, la probabilità che la bolla scoppi. Quando entrambi i segnali convergono, il framework dispone di una base sostanzialmente più solida per calibrare la risposta del portafoglio.

Prima di entrare in produzione, il GSY ha completato l’intero percorso di sviluppo di 20Quant: studio della letteratura accademica, ricostruzione matematica della formula, sviluppo del codice, test e validazione dei risultati su 127 episodi di rialzo settoriale identificati nell’S&P 500 tra il 1986 e il 2025. 

Il punto di partenza del modello è un’osservazione controintuitiva: la maggior parte dei settori che raddoppiano di prezzo non crolla. Il valore del GSY non risiede nell’identificare il rialzo, ma nel distinguere quelli sostenuti dai fondamentali da quelli guidati dalla speculazione, attraverso l’analisi della composizione delle società del settore, della crescita dei ricavi rispetto all’apprezzamento dei prezzi, del comportamento delle emissioni azionarie e del più ampio contesto valutativo. È da questa distinzione che origina il segnale.

Il GSY si aggiunge a un framework operativo dal 2008, costruito su otto modelli articolati in quattro livelli che coprono l’intero processo di investimento: identificazione del regime di mercato, posizionamento valutativo, selezione dei titoli e opportunità di credito. Ogni componente risponde a una domanda che le altre non possono risolvere. Il GSY completa il livello che mancava.

Federico Polese, Managing Director, 20Quant:

"Il modello LPPLS ti dice se la struttura dei prezzi assomiglia a una bolla. Il GSY ti dice, dati i fondamentali del settore, quanto è probabile che il rialzo finisca in un crollo. Si tratta di domande diverse e richiedono strumenti diversi. Avere entrambi all’interno dello stesso framework cambia la qualità della conversazione che puoi avere con un portafoglio."

"Strumenti diversi, domande diverse, un unico processo. È così che è costruita 20Quant: ricerca accademica tradotta in analisi operativa, indipendente e priva di conflitti di interesse. Per chi vuole comprendere il rischio prima che diventi una perdita."

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20Quant offre una sessione gratuita per gli investitori che desiderano comprendere le implicazioni del framework per il loro portafoglio e per il settore in cui operano. Per prenotare: info@20quant.eu | www.20quant.eu/contact

Informazioni su 20Quant

20Quant è una società di ricerca quantitativa sugli investimenti e di consulenza finanziaria con sede a Milano, fondata da Federico Polese. Il suo framework analitico proprietario integra otto modelli su quattro livelli e opera in condizioni di mercato reali dal 2008, con una comprovata esperienza documentata attraverso due crisi globali. Ogni modello segue un rigoroso percorso di sviluppo, dalla letteratura accademica alla produzione, con parametri versionati e una traccia di audit completa. 20Quant serve family office europei, investitori istituzionali e controparti qualificate. Domanda di licenza SCF in corso (Italia).

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