I nostri modelli

Il Premio per il Rischio Azionario (ERP)

Compensazione implicita di mercato per il rischio azionario, aggiornata quotidianamente utilizzando dati osservabili e aspettative future

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Un uomo che indossa occhiali e un blazer lavora a una scrivania, scrivendo su un quaderno accanto a un monitor di computer in un ufficio moderno.

Cos'è

Che cos'è questo modello?

Il framework del premio per il rischio azionario deduce il compenso che gli investitori richiedono per detenere azioni rispetto agli attivi privi di rischio, risolvendo un'identità di valutazione multi-stage che collega i prezzi di mercato osservati alle ipotesi di flusso di cassa e di crescita prospettiche.

Il modello si basa sulle fondamenta concettuali sviluppate dal Prof. Aswath Damodaran, raffinate per supportare un'implementazione più reattiva e ricca di dati.

Cosa fa il modello

Calcola un costo del capitale proprio implicito di mercato risolvendo un'identità di valore attuale con input relativi agli utili e alle distribuzioni prospettici.

Deriva l'ERP come il differenziale tra il rendimento implicito del capitale proprio e il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni.

Ancorando le ipotesi di crescita e di distribuzione in aspettative osservabili su più orizzonti.

Che cos'è

Che cos'è questo modello?

Il framework dell’Equity Risk Premium deduce la remunerazione che gli investitori richiedono per detenere azioni rispetto ad attività prive di rischio, risolvendo un’identità di valutazione multi-stadio che collega i prezzi di mercato osservati ad assunzioni prospettiche su flussi di cassa e crescita.

Il modello si basa sui fondamenti concettuali sviluppati dal Prof. Aswath Damodaran, perfezionati per supportare un’implementazione più reattiva e ricca di dati.

Cosa fa il modello

Calcola un costo del capitale proprio implicito dal mercato risolvendo un’identità di valore attuale con input prospettici su utili e distribuzioni.

Deriva l’ERP come differenziale tra il rendimento implicito del capitale proprio e il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni.

Ancora le ipotesi di crescita e di distribuzione in aspettative osservabili su più orizzonti temporali.

Gruppo eterogeneo di persone in una riunione di lavoro

un gruppo di persone sedute attorno a un tavolo con dei laptop

Perché è rilevante

Perché la consapevolezza del regime cambia la percezione del rischio

I cambiamenti strutturali di regime emergono frequentemente prima che i segnali basati sulla volatilità diventino informativi.

Oltre la volatilità

Identifica i cambiamenti di regime determinati da cambiamenti distributivi, non dalla volatilità o da segnali basati sui momenti statistici.

Approfondimento sul regime precedente

Rileva sottili transizioni strutturali che spesso emergono prima che gli indicatori di rischio tradizionali reagiscano.

Classificazione pronta per la governance

Fornisce etichette di regime interpretabili e verificabili, adatte a framework disciplinati di gestione del rischio e supervisione.

Approfondimenti di mercato

Segnali macroeconomici e di mercato indipendenti e prospettive tattiche

Note di ricerca selezionate sui regimi macroeconomici, sulle dinamiche del rischio e sulle implicazioni di portafoglio nei diversi cicli di mercato.

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