Dalla ricerca accademica al portafoglio: 20Quant lancia il modello GSY per il rischio di crollo a livello settoriale

Milano, 21 aprile 2026 – 20Quant, primaria società di ricerca sugli investimenti quantitativi e consulenza finanziaria, annuncia il lancio in piena produzione del modello GSY, basato sulla ricerca di Greenwood, Shleifer e You (2018). Il modello risponde alla domanda che nessuna analisi dei prezzi può risolvere da sola: quando un settore ha già registrato una crescita straordinaria, qual è la probabilità che finisca in un crollo?

Il GSY non opera da solo. Funziona a fianco del modello LPPLS, già in produzione, che identifica la firma matematica di una bolla attraverso la dinamica dei prezzi. I due modelli affrontano dimensioni distinte dello stesso problema: il LPPLS individua la struttura di una bolla in formazione; il GSY quantifica, attraverso i fondamentali del settore, la probabilità che la bolla scoppi. Quando entrambi i segnali convergono, il framework dispone di una base decisamente più solida per calibrare la risposta del portafoglio.

Prima di entrare in produzione, il GSY ha completato l'intero processo di sviluppo di 20Quant: studio della letteratura accademica, ricostruzione matematica della formula, sviluppo del codice, test e validazione dei risultati su 127 episodi di forte crescita settoriale identificati nell'S&P 500 tra il 1986 e il 2025. 

Il punto di partenza del modello è un'osservazione controintuitiva: la maggior parte dei settori che raddoppiano di prezzo non crolla. Il valore del GSY non risiede nell'identificare la crescita, ma nel distinguere quelle supportate dai fondamentali da quelle guidate dalla speculazione, attraverso l'analisi della composizione aziendale del settore, della crescita dei ricavi rispetto all'apprezzamento dei prezzi, del comportamento di emissione azionaria e del più ampio contesto di valutazione. È da questa distinzione che si origina il segnale.

Il GSY si unisce a un framework operativo dal 2008, strutturato su otto modelli disposti su quattro livelli che coprono l'intero processo di investimento: identificazione del regime di mercato, posizionamento delle valutazioni, selezione dei titoli e opportunità di credito. Ogni componente risponde a una domanda a cui le altre non possono rispondere. Il GSY completa il livello che mancava.

Federico Polese, Managing Director, 20Quant:

"Il modello LPPLS indica se la struttura dei prezzi assomiglia a una bolla. Il GSY indica, dati i fondamentali del settore, quanto sia probabile che la forte crescita si concluda con un crollo. Si tratta di domande diverse che richiedono strumenti diversi. Disporre di entrambi all'interno dello stesso framework cambia la qualità del dialogo che si può avere con un portafoglio."

"Strumenti diversi, domande diverse, un unico processo. È così che è costruita 20Quant: ricerca accademica tradotta in analisi operativa, indipendente e priva di conflitti di interesse. Per chi vuole comprendere il rischio prima che si trasformi in perdita."

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20Quant offre una sessione gratuita per gli investitori che desiderano comprendere le implicazioni del framework per il proprio portafoglio e per il settore in cui operano. Per prenotare: info@20quant.eu | www.20quant.eu/contact

Informazioni su 20Quant

20Quant è una società di ricerca sugli investimenti quantitativi e consulenza finanziaria con sede a Milano, fondata da Federico Polese. Il suo framework analitico proprietario integra otto modelli su quattro livelli ed è operativo in condizioni di mercato reali dal 2008, con un track record documentato attraverso due crisi globali. Ogni modello segue un rigoroso processo di sviluppo che va dalla letteratura accademica alla produzione, con parametri sottoposti a controllo di versione e una tracciabilità completa dei processi. 20Quant si rivolge a family office europei, investitori istituzionali e controparti qualificate. Domanda di licenza SCF in corso (Italia).

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