I nostri modelli
Il Premio per il Rischio Azionario (ERP)
Compensazione implicita di mercato per il rischio azionario, aggiornata quotidianamente utilizzando dati osservabili e aspettative future
Che cos'è
Che cos'è questo modello?
Il framework dell’Equity Risk Premium deduce la remunerazione che gli investitori richiedono per detenere azioni rispetto ad attività prive di rischio, risolvendo un’identità di valutazione multi-stadio che collega i prezzi di mercato osservati ad assunzioni prospettiche su flussi di cassa e crescita.
Il modello si basa sui fondamenti concettuali sviluppati dal Prof. Aswath Damodaran, perfezionati per supportare un’implementazione più reattiva e ricca di dati.
Cosa fa il modello
Calcola un costo del capitale proprio implicito dal mercato risolvendo un’identità di valore attuale con input prospettici su utili e distribuzioni.
Deriva l’ERP come differenziale tra il rendimento implicito del capitale proprio e il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni.
Ancora le ipotesi di crescita e di distribuzione in aspettative osservabili su più orizzonti temporali.
Perché è rilevante
Perché la consapevolezza del regime cambia la percezione del rischio
I cambiamenti strutturali di regime emergono frequentemente prima che i segnali basati sulla volatilità diventino informativi.
Oltre la volatilità
Identifica i cambiamenti di regime determinati da cambiamenti distributivi, non dalla volatilità o da segnali basati sui momenti statistici.
Approfondimento sul regime precedente
Rileva sottili transizioni strutturali che spesso emergono prima che gli indicatori di rischio tradizionali reagiscano.
Classificazione pronta per la governance
Fornisce etichette di regime interpretabili e verificabili, adatte a framework disciplinati di gestione del rischio e supervisione.
